Водич за почетну јавну понуду: За и против ИПО-а

Када приватној компанији треба знатно више капитала да би расла и постигла своје циљеве, она може постати јавно предузеће и емитовати акције на берзи. Процес изласка на тржиште започиње иницијалном јавном понудом или ИПО-ом.

Пређи на одељак

• Шта је ИПО?
• 7 фаза ИПО процеса
• 4 Предности изласка у јавност
• 4 Мане изласка у јавност
• Желите да сазнате више о послу?
• Сазнајте више о МастерЦласс-у Боба Игера

Бивши извршни директор Диснеи-а Боб Игер подучава вас лидерским вештинама и стратегијама које је користио да би поново замислио један од најомиљенијих светских брендова.

Шта је ИПО?

Почетна јавна понуда (ИПО) је ограничена продаја удела у компанији која прелази из приватно власништво у јавно власништво. Институционални инвеститори (као што су пензијски фондови и узајамни фондови) имају тенденцију да купују већи део ИПО акција, али јавни инвеститори такође купују акције током фазе ИПО.

Неко време након завршетка процеса ИПО, компанија започиње свој први дан трговања на јавним берзама као што су Њујоршка берза и НАСДАК. Од овог тренутка надаље, акције компаније су на отвореном тржишту, доступне свима, од фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ-а) до хедге фондова са Валл Стреета, до приватних приватних инвеститора који купују акције путем брокерске куће.

7 фаза ИПО процеса

Када компанија постане јавна, мора да се укључи у темељни ИПО поступак пре уврштавања акција на берзу.

1. Пре ИПО : Пре него што компанија пређе са приватне на јавну, она се финансира комбинацијом прихода и инвестиција ризичних капиталиста и фондова приватног капитала. У то време може имати акционаре, али акције компаније нису доступне широј јавности.
2. Дужна пажња : Док се компанија припрема за јавно тржиште, мора открити велику количину финансијских информација. Њени финансијски извештаји и пословни подаци представљају се инвестиционим банкама заинтересованим за преузимање ИПО-а.
3. Ундервритинг : Компанија бира своје гаранте - финансијске институције које ће гарантовати вредност компаније потенцијалним инвеститорима. Неке инвестиционе банке изградиле су читав пословни модел којим преузимају ИПО. Остали гаранти могу укључивати овлашћеног јавног рачуновођу (ЦПА), адвокате и финансијске стручњаке упућене у Комисију за хартије од вредности (СЕЦ) која надгледа америчка тржишта акција.
4. Подношење докумената : Пре издавања ИПО залиха, компанија подноси С-1 Изјаву о регистрацији код СЕЦ-а. Образац С-1 садржи проспект за ширу јавност и додатне приватне документе који ће бити прегледани само од стране регулатора.
5. Маркетинг : Компанија почиње да пласира своју предстојећу ИПО у процесу који је понекад познат и као емисија. Циљ је да се повећају камате великих фондова и појединачних инвеститора у нади да ће се успоставити висока процена и цена ИПО.
6. Формирање табле : Компанија која се јавно тргује мора имати одбор директора који надгледа њен менаџерски тим. У овој фази процеса ИПО најављују се чланови одбора. Јаки тим може додатно повећати цену акције.
7. Одређивање датума : Са постројеним осигураницима, финансијским извештајима поднетим код СЕЦ-а и успостављеним одбором директора, компанија одређује датум ИПО-а. Традиционално, датуми ИПО-а су донекле заменљиви. Компанија ће одредити понуђену цену, али ако се та цена не подудара са проценом странака, ИПО може да се одложи. Компаније желе успети први пут када најаве ИПО, али ако се плаше разочаравајућих резултата, увек се могу повући са јавног тржишта до каснијег датума.

4 Предности изласка у јавност

За компанију која расте, ИПО нуди многе предности у односу на приватност. Ови укључују:

1. Приступ капиталу : Компанија можда никада неће добити ињекцију готовине већу од оне коју донесе на ИПО. Амбициозни стартуп може ући у ново доба финансијске солвентности након почетне јавне понуде.
2. Будуће трговање : Издавање нових акција јавног предузећа обично је једноставније од куповине и продаје капитала у приватној компанији.
3. Повећана истакнутост : Јавно трговане компаније су обично познатије од њихових приватних конкурената. Организовање успешног ИПО-а такође доноси публицитет у финансијским медијима.
4. Већа флексибилност : Са повећањем готовине, компаније могу потрошити више новца ангажујући врхунске таленте и улажући у фиксне аквизиције.

4 Мане изласка у јавност

Упркос многим предностима, почетне јавне понуде нису савршено решење за све компаније. Њихови недостаци укључују:

1. Умањена аутономија : Јавним предузећима не управља њихов извршни директор или председник; њима управља одбор директора који је директно одговоран акционарима. Иако одбор овлашћује менаџерски тим да води свакодневно пословање компаније, они имају крајњи ауторитет и могу поткопати извршне директоре - чак и извршне директоре који су основали компанију. Неке компаније то заобилазе изласком у јавност на начин који гарантује моћ вета њиховом оснивачу.
2. Повећани почетни трошкови : Процес ИПО је скуп, јер инвестициони банкари и рачуновође наплаћују своје услуге највише долара.
3. Повећан административни рад : Јавна предузећа морају држати своје финансијске евиденције отворенима за ДИП и ширу јавност. То захтева масовно улагање у рачуноводствено особље и софтвер, што су стални трошкови.
4. Додатни притисак за приказ резултата : Компаније са којима се тргује јавно суочене су са интензивним притиском да задрже високе цене својих акција услед нестабилности тржишта. Руководиоци можда неће моћи повући храбре потезе ако такви потези негативно утичу на цене акција. Ово понекад одлаже дугорочно планирање у корист краткорочних добитака.

МастерЦласс

Предложено за вас

Интернет часови које предају највећи светски умови. Проширите своје знање у овим категоријама.

Предаје пословну стратегију и лидерство

Предаје изградњу модног бренда

Предаје истраживачко новинарство

Предаје модни дизајн

Желите да сазнате више о послу?

Набавите МастерЦласс годишње чланство за ексклузиван приступ видео лекцијама које предају светишта из бизниса, укључујући Сара Блакели, Цхрис Восс, Робин Робертс, Боб Игер, Ховард Сцхултз, Анна Винтоур и још много тога.